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　　模式創(chuàng)新開辟水業(yè)藍(lán)海。和新能源一樣，水處理是代表21世紀(jì)未來的創(chuàng)新領(lǐng)域。在整體利潤水平并不高的水務(wù)市場，必須不斷創(chuàng)新商業(yè)模式才能避免與競爭對手在紅海里血腥拼殺，悠然駛?cè)胨{(lán)海。

　　不同的子行業(yè)不同的生命周期階段。城市供水邁入成熟期早期階段，“現(xiàn)金牛”特征顯著，長期收益穩(wěn)定，能抵御利率和通脹風(fēng)險(xiǎn)，具有特殊的資產(chǎn)配置價(jià)值。污水處理業(yè)務(wù)處于高速成長期，是水業(yè)里的“明星”。

　　區(qū)域壟斷、跨地區(qū)競爭的市場格局。由于行業(yè)市場化程度和行業(yè)集中度均不高，目前我國水務(wù)行業(yè)競爭程度相對較低，整體上處于資源瓜分、確立勢力地盤的“跑馬圈地”的塊狀異質(zhì)化競爭階段，市場呈區(qū)域壟斷、整體分散、跨地區(qū)競爭的局面。

　　政府管制下的水業(yè)空間倚重外部因素。G-PEST分析表明，自來水業(yè)務(wù)最重要的驅(qū)動(dòng)因素是：水價(jià)上調(diào)提升企業(yè)業(yè)績，市場化改革促效率，城市化和工業(yè)化刺激水需求；污水處理領(lǐng)域核心引擎在于：環(huán)境壓力、政策推力與投資拉力。

　　城市供水平穩(wěn)增長，污水處理發(fā)展空間廣闊。隨著人口增長，城市化發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國供水行業(yè)將保持穩(wěn)定增長。我國環(huán)境污染的現(xiàn)實(shí)壓力和政策前景給污水處理市場帶來新的發(fā)展機(jī)遇，“十二五”規(guī)劃出臺將為污水處理企業(yè)帶來巨大商機(jī)。

　　給予水務(wù)行業(yè)“優(yōu)異”評級。考慮到水務(wù)行業(yè)盈利水平相對穩(wěn)定、市場前景樂觀、水價(jià)上升趨勢明確，給予水務(wù)行業(yè)“優(yōu)異”的投資評級。(肖彥明)