環(huán)保行業(yè)分析師袁理5月12日發(fā)布研報稱，環(huán)保行業(yè)正在出現(xiàn)的重要變化，社會共治訴求、質(zhì)量改善目標導向?qū)⑹沟没诨ヂ?lián)網(wǎng)框架下的環(huán)境監(jiān)測行業(yè)將面臨前所未有的發(fā)展良機，第三方檢測的興起成為必然；行業(yè)的市場化步伐將會加快，企業(yè)、地方政府將更注重治理結(jié)果而非投資成本，具備技術、運營經(jīng)驗的企業(yè)將更有優(yōu)勢。建議關注：高能環(huán)境、聚光科技、環(huán)能科技等。
以下為研報內(nèi)容：
通過2015年5月6日至8日進行的環(huán)博會，我們對于行業(yè)有進一步的理解和思考，對于“十三五”政策的前瞻，我們在《政策思路轉(zhuǎn)變催生行業(yè)新機遇》報告中進行了梳理，本報告主要整理土壤修復、海綿城市、污泥處理行業(yè)的投資要點。
土壤修復空間巨大商業(yè)模式待明晰：根據(jù)估算，大約30%以上的搬遷企業(yè)都存在污染問題，保守預測，目前全國工業(yè)污染土壤修復所需費用約為3000 億元，2014-2020 年國內(nèi)土壤修復的總的市場規(guī)模將超6000 億元。場地修復項目是土壤修復的主題，占比約為57.8%，礦區(qū)修復項目數(shù)量其次。在修復工作前期，場地調(diào)查能力十分關鍵，準確的場地調(diào)查可以顯著降低項目執(zhí)行的風險。
海綿城市通過模擬自然，用分散的小規(guī)模控制措施在源頭上來管理雨水，對比以往普通的快排模式，海綿城市最大的特點就是雨水的下滲減排和集蓄利用。與快排模式的雨水徑流總量超過80%相比，海綿城市的雨水排放率不超過40%。海綿城市在規(guī)劃上主要需要參照以下四個目標：總量控制、樣值控制、雨水資源化利用和污染控制。
水十條要求現(xiàn)有污泥處理處置設施應于 2017 年底前基本完成達標改造，地級及以上城市污泥無害化處理處置率應于2020年底前達到90%以上。在處理技術方面，填埋對于那些含有害物質(zhì)較嚴重的污泥來說不可取。焚燒需要周邊熱源配套協(xié)同處置來體現(xiàn)經(jīng)濟性。好氧發(fā)酵產(chǎn)出的有機肥能解決土壤板結(jié)問題但不適用于重金屬含量較高的污泥處置。熱水解厭氧消化的一次性投入較高，但資源化產(chǎn)品如沼氣收入可以覆蓋運營成本。
近期觀點：次新股相對強勢，在現(xiàn)有發(fā)行體制下，新股的價值發(fā)掘體現(xiàn)在上市后，預計未來表現(xiàn)仍將持續(xù)。環(huán)保行業(yè)正在出現(xiàn)的重要變化有四點，一是社會共治訴求、質(zhì)量改善目標導向?qū)⑹沟没诨ヂ?lián)網(wǎng)框架下的環(huán)境監(jiān)測行業(yè)將面臨前所未有的發(fā)展良機，第三方檢測的興起成為必然。二是行業(yè)的市場化步伐將會加快，企業(yè)、地方政府將更注重治理結(jié)果而非投資成本，具備技術、運營經(jīng)驗的企業(yè)將更有優(yōu)勢。三是未來的治理需求將從點源轉(zhuǎn)向面源，從一次污染防治走向二次污染防治，從單個污染物控制走向多污染物協(xié)同控制。環(huán)保的需求將是全方位的，催生出市政、工業(yè)、生態(tài)修復、河道治理、景觀建設等一體化打包解決能力的環(huán)境服務商。四是面向保護人體健康的環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)將逐漸興起。細分行業(yè)上，建議關注重金屬、VOCs監(jiān)測、污泥、黑臭水體治理、危廢、土壤修復。
在環(huán)境壓力長期存在的情況下，2C 領域的環(huán)境服務產(chǎn)品需求將不斷釋放，市場空間巨大。碧水源、天華院、富春環(huán)保、高能環(huán)境、聚光科技、環(huán)能科技、巴安水務、蒙草抗旱等長期邏輯成立的公司在估值回落后出現(xiàn)布局機會。
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