海綿城市、地下管廊等投資需求達數萬億元城市新公用事業(yè)需求,如海綿城市、地下管廊等建設需求,既能解決我國城市目前公用設施建設領域的突出問題,又被作為穩(wěn)增長的重要投資方向。根據相關規(guī)劃預測,海綿城市、地下管廊建設各自投資均達到萬億級別。除了中央財政的強力支持外,PPP模式將成為重要的融資模式。
中央財政補貼,試點先行,PPP模式將廣泛應用在地方融資平臺融資能力相對有限的當下,PPP模式將更多的被應用于市政建設領域。更多的鼓勵政策亦將加速出臺,推動社會資本進入地下管廊、海綿城市等建設領域。如中央財政對試點海綿城市建設采用PPP模式達到一定比例的,額外提供10%的獎勵。地下管廊建設中,政策將推動特許經營模式,入廊企業(yè)將繳納合理費用和日常維護費用以保障項目的合理回報。
建議關注ST華賽、地方國有水務平臺地下管廊、海綿城市等項目通常項目金額較大,且伴隨河道治理、供水污水管網建設、污水處理廠建設等相關環(huán)保治理需求,因而不排除部分環(huán)保企業(yè)從環(huán)保為切入口,以PPP模式切入該市場。建議關注國有水務平臺公司,其本身作為當地水務或公用事業(yè)建設平臺,未來將更多承擔當地公用事業(yè)建設任務,有望在地下管廊、海綿城市等項目建設中打開新的成長空間。
建議關注ST華賽,公司擬非公開發(fā)行募集資金48億元用于四個海綿城市建設項目。公司控股股東清控人居借助于國家開展海綿城市建設試點的政策,率先開展海綿城市規(guī)劃咨詢、工程建設、運營管理和投資的全產業(yè)鏈服務,與遷安市、萍鄉(xiāng)市、貴安新區(qū)、池州市等城市開展合作,公司參與城市海綿城市的整體設計規(guī)劃,將在后續(xù)海綿城市PPP項目招標中占據有利地位。
廣發(fā)投資策略與組合
本周環(huán)保指數下跌8.14%,滬深300指數下跌9.84%,環(huán)保板塊跑贏大盤1.70%。56家樣本公司中,1家公司上漲,44家公司下跌,11家持平,截至本周五12家公司停牌。
投資組合:清新環(huán)境+碧水源+赤峰黃金+桑德環(huán)境+高能環(huán)境l風險提示:市場低價惡性競爭,盈利能力持續(xù)下降;EPC工程結算進度低于預期;運營企業(yè)補貼無法按時到位,產能利用率不足
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